投资和投机

很多人以为自己在做投资,实际上他们是在赌博。

提到“投机”,大多数人脑中会浮现出一个精明的,眼中透出贪婪的资本家形象,而说到“投资”,很多人会想到那个成熟稳重,谈笑风生的首富巴菲特先生。由此可见,“投机”一词的地位显然不如“投资”高。从赚钱的角度看,这两者却无分别。

投资,是指购买一项能够持续产生现金流的资产。比如购买一套房产,把它用于出租,每月都能收到固定的租金;投入现金开办一家工厂,生产出市场热销的商品,持续不断的获得利润。投机,可简单理解为低买高卖赚差价。它的实现形式更为广泛,有时甚至只需要投入少量资本就可获得巨大利益。比如外汇买卖、买多卖空。

投资有较高的门槛,想买房,想开厂,一般人都需要贷款才行。最近两年靠支付宝的推广,购买基金产品更加容易,越来越多的人会把基金作为个人资产管理的一部分,也就是投资股票。不过如果在今年二月份买了重仓大家一致认为是“价值投资”的白酒、医药的基金,后面的半年会很痛苦。问题的关键是,你无法知道基金经理究竟是不是在按照你所理解的“投资”在做投资。

投资的另一个门槛在于,如何判断投资标的的真实价值。就像做生意一样,天下没有稳赚不赔的生意,不然为什么会有人加盟了奶茶店,却破产关门呢?对于股票投资来说,我们买卖上市公司的股票,主要靠其公开披露的信息判断其财务、业务的健康与否,靠行业的分析判断其生意的发展前景。这其中需要掌握足够的财务知识,企业管理知识,宏观经济知识,随时了解国家大政方针。投资所能遭受的,只有系统性风险,而不能有赚钱逻辑上的风险。比如瑞幸咖啡,如果在全国开店开了2000家,还做不到1家店能够盈利,那就是企业经营的逻辑出了问题。如果不能识别这些问题,就远远谈不上是真正的“投资”。

那是否投机会简单些?投机同样门槛很高。门槛之一是对市场心理的判断。投机是一个与市场所有参与者斗智斗勇的过程,今天出了一个国家领导人和美国领导人通话的新闻,成千上万的市场参与者对此有不同的解读和猜想。投机者的判断必须和大多数人的判断一致才有可能从中获利。而大多数人的判断并不会有一个公告牌来统计,即使统计了,他们说的也不一定是真话。

投机的门槛之二是自我心理控制。这是投资和投机都会存在的一个问题。但做投资的时候,可以不管股价的波动,专心持股;对于投机来讲,股价没有朝有利自己的方向发展,其实是在告诉你做错了。这时候是及时止损,还是要怀疑市场错了呢?一次两次的决定容易做出,万一连续十次二十次的买卖都没有赚钱,自己的心理又将如何波动?

很多人买卖股票,并没有搞清楚自己是在做投机还是在投资。他们以为自己在投资,但他们所了解的基本面和公司的实际经营情况相差甚远。有些人把股市当作一个大赌场,买卖全凭运气,这是把投机当作了赌博。

无论选择投资还是投机,关键是要保持一贯的原则。这也和做人一样,知行合一。

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